高盛研究报告指,泰格医药(03347.HK) +4.200 (+8.235%) 沽空 $4.14千万; 比率 15.946% 公布盈利预告,料2025年收入介乎66.6亿至76.8亿元人民币(下同),较该行及市场预期高。经常性净利润介乎3.3亿至4.9亿元,则逊该行及市场预期,主要由於减值拨备高於预期。期内净利润为8.3亿至12.3亿元,亦低於该行及市场预期,或反映公允价值变动及投资收益的时间性差异,部分或延后至2026年第一季确认。
该行继续视公司为中国临床CRO行业结构性增长机遇的主要受惠者,预期商业开发(BD)活动及融资环境自2025年起复苏,推动国内临床需求;跨国药企在中国的概念验证(POC)临床试验潜在增加,提供进一步上行空间,显着的合约转化或自2026年上半年起开始显现。
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该行将2025至2027年盈利预测分别下调29%、上调2%及上调2%,将泰格医药H股目标价由63.4港元微升至66.4港元,泰格医药A股(300347.SZ) +4.100 (+6.960%) 目标价由78.7元人民币升至82.5元人民币,均予「买入」评级。(ss/da)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-01-30 12:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)
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